021 套利方法 长青转2强赎套利赚了11.29%
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021 套利方法 长青转2强赎套利赚了11.29%
021 套利方法 长青转2强赎套利赚了11.29%
飞书用户30792023年8月5日修改
掌握套利方法后，我们就可以把握一些确定性的短线机会，轻松赚认知差的钱。
本期第三篇文章继续讲可转债的强赎套利方法。
一、强赎套利发生的情况
“
上市公司发行可转债的最终目的是实现股权融资，有了强赎条款，上市公司就可以「逼」投资者把可转债转换为股票，并且实现双赢。
”
那么强赎条款一般什么情况下会触发呢？
1、主动强赎
上市公司要主动强赎，要满足三个条件：
1、必须在转股期内
2、转股价值必须大于 130，即：正股价/转股价>130%
3、必须满足特定时长，大部分转债的条款都是「满足连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价不低于当期转股价的 130%」
这里顺便提一嘴，能主动强赎的转债也就意味着转债的价格维持在 130 元以上至少有 15 天。
2、被动强赎
被动强赎一般是在转股期内，可转债未转股的余额不足 3000 万元被动触发强赎条款。
我们主要博弈套利的是第一种情况。
二、如何寻找强赎套利机会？
既然上市公司想让我们强赎，既然第一种情况需要满足三个条件，那么当我们就在条件即将满足的时候进场博弈。
具体怎么做，我之前总结过：
“
密切关注在转股期内，并且已经触发强赎计数的可转债，计数的天数越大越好。
一旦因为特殊情况发生股价下跌，导致强赎计数停止，就买入正股，博弈上市公司会拉升股价。
且这种公司最好是现金流不多的民营企业，比较缺钱的那种。
”
有些公司促转股意愿较强，当股价达到强赎触发价时，公司会尽量维持股价促成强赎条款的达成。
我们就是博弈公司的强赎意愿足够强。
三、历史上有成功的案例吗？
有！
例如长青转 2 在 2019-09-05 进入转股期后转股价值始终低于 130 元，直到 2020-02-13 可转债价格达到 135 元开始计算强赎进度。
在 2020-02-28 触发强赎进度满足 11/26(73.33%)时转股价值回到 130 元以下。
此时是正股长青股份的绝佳买点，因为如果公司有促进强赎的意愿，在接下来 4 个交易日中必然将转股价值推回到 130 元以上。
之后 4 个交易日中，长青股份累计涨幅 11.29%，长青转 2 价格最高达到 146 元，博弈强赎套利成功！